Románia közelít a bóvli kategóriához, az adók hatékonyabb beszedésében lát mozgásteret a Fitch Ratings

Románia egyre közelebb kerülhet ahhoz, hogy elveszítse befektetésre ajánlott hitelminősítését, ha tovább húzódik a kormányválság, és az új kabinet nem tud hiteles tervet felmutatni a költségvetési hiány további csökkentésére, figyelmeztetett a Fitch Ratings Romániáért felelős vezető elemzője. Malgorzata Krzywicka szerint minden újabb, működőképes kormány nélkül eltelt hét kérdéseket vet fel az ország költségvetési politikájának kiszámíthatóságáról, írja a Spotmedia.

Románia jelenlegi, BBB mínusz szintű besorolása a befektetésre ajánlott kategória legalsó szintje, a kilátás pedig továbbra is negatív. Egy újabb leminősítés már a befektetésre nem ajánlott, úgynevezett junk vagy bóvli kategóriába taszítaná az országot. A Fitch következő, előre tervezett felülvizsgálata 2027 januárjában esedékes.

A Fitch július végén még változatlanul hagyta Románia besorolását, annak ellenére, hogy az Ilie Bolojan vezette kormány májusi bukása után kialakult politikai bizonytalanságot már akkor komoly kockázatként említette. A hitelminősítő szerint a kormányválság megnehezíti a 2026 utáni költségvetési politika megítélését, és késleltetheti a helyreállítási alap pénzeihez szükséges reformokat is.

Krzywicka szerint ami tavasszal még egy viszonylag rövid kormányváltásnak tűnt, az szeptember közepére hónapok óta tartó politikai válsággá alakult. A Fitch úgy látja, Romániának a GDP mintegy 1,5 százalékának megfelelő további költségvetési korrekcióra van szüksége ahhoz, hogy középtávon megfékezze az államadósság növekedését. A hitelminősítő jelenleg 5,9 százalékos GDP-arányos hiányt vár 2026-ra, valamivel kisebbet a kormány 6,2 százalékos céljánál.

Az idei költségvetési adatok ugyanakkor eddig valóban javulást mutatnak. Idén az első hét hónapban 28 milliárd lejjel kisebb volt az államháztartási hiány, mint 2025 azonos időszakában, a GDP-arányos deficit pedig 1,65 százalékponttal csökkent. A pénzügyminisztérium ezt annak jeleként értékelte, hogy működik a költségvetés stabilizálását célzó politika.

A Fitch szerint azonban a következő lépések már nehezebbek lehetnek.

A kiadások további megvágására a korábbi megszorítások után egyre kisebb a mozgástér, ezért a hitelminősítő az adók és járulékok hatékonyabb beszedését tartja az egyik kulcsfontosságú eszköznek. Krzywicka azt az érvet is elutasította, hogy a gyorsabb gazdasági növekedés önmagában megoldhatná a hiány problémáját: szerinte az ebből származó többlet messze elmaradna attól a költségvetési korrekciótól, amelyre Romániának szüksége van.

Ráadásul éppen a gazdasági növekedés oldalán sem kedvező a helyzet: az év első felében gyakorlatilag leállt a román gazdaság növekedése, miközben a háztartások reálfogyasztása 2,5 százalékkal visszaesett. A Fitch július végi előrejelzése egész 2026-ra 0,6 százalékos gazdasági visszaeséssel számolt.

Nem csak a Fitch lát kockázatokat, a Moody’s augusztusban szintén a befektetésre ajánlott kategória legalsó szintjén hagyta Romániát, és ugyancsak negatív kilátást tartott fenn. A hitelminősítő akkor azt írta, a következő hónapokban az lesz a döntő, hogy fennmarad-e a politikai támogatás a költségvetési hiány és az államadósság csökkentéséhez.

Nicușor Dan államfő csütörtökön Siegfried Mureșan EP-képviselőt bízta meg kormányalakítással, de egyelőre nem világos, hogy sikerül-e parlamenti többséget teremtenie. A Transtelexnek nyilatkozó politikai elemző szerint a hitelminősítés romlása megdrágíthatja Románia hitelfelvételét, ami azért probléma mert „tudjuk, hogy az ország erősen támaszkodik a hitelekre”.