Veszélyzónában a román és a magyar államháztartás: figyelmeztetést küldött a Moody’s

Hasonló gazdasági kihívásokkal néz szembe Románia és Magyarország: a Moody’s hitelminősítő legfrissebb elemzései alapján a két szomszédos ország a befektetésre ajánlott kategória határán egyensúlyoz. Míg Románia esetében a hatalmas költségvetési hiány és a reformok lassúsága okoz fejfájást a nemzetközi elemzőknek, Magyarországon a kormány és a főváros közötti pénzügyi feszültségek már konkrét leminősítéshez is vezettek.

A Moody’shoz hasonló hitelminősítők ítélete döntő fontosságú egy ország számára, hiszen ők határozzák meg, mennyire biztonságos az adott államnak kölcsönt adni. A besorolás tulajdonképpen olyan, mint egy ország gazdasági bizonyítványa: ha ez romlik, a nemzetközi befektetők bizalma megrendül, és csak magasabb kamatok mellett hajlandóak kölcsönt adni. Ez azt jelenti, hogy az államnak több pénzt kell kifizetnie a tartozásai után, ami a költségvetési források szűkülése miatt közvetve minden állampolgárt érint. Moody’s szerint jelenleg Magyarország és Románia is a szakadék szélén áll, és ha nem javulnak a mutatók, a besorolásuk a kockázatos sávba csúszhat át.

A Moody’s megerősítette Románia államadósság-besorolását a Baa3 szinten, ami a befektetésre ajánlott kategória legalsó foka, azonban fenntartotta a negatív kilátást is, írja az Agerpres. Ez a jelzés a gyakorlatban azt jelenti, hogy a hitelminősítő szerint továbbra is fennáll a veszélye az osztályzat rontásának.

A román hírügynökség által idézett jelentés szerint a román gazdaság ugyan ellenállónak bizonyult, és a 2025 közepén bevezetett adóügyi szigorítások jó irányba mutatnak, a kockázatok azonban továbbra is jelentősek. A Moody’s elemzői külön kiemelték, hogy a román költségvetési hiány 2024-ben a GDP 9,3%-ára rúgott, és bár 2026-ra 6,3%-os csökkenést jósolnak, az államadósság szintje így is a nemzeti össztermék 65%-a körül stabilizálódhat. A besorolás megőrzésének kulcsa az uniós helyreállítási alapok (PNRR) hatékony felhasználása és a kormányzati reformok következetes végrehajtása lehet.

Magyarország esetében a helyzet még feszültebb, itt ugyanis már konkrét visszasorolás is történt az önkormányzati szektorban.

A Telex beszámolója szerint a Moody’s decemberben leminősítette Budapest hitelminősítését, így a magyar főváros kikerült a befektetésre ajánlott sávból és a Ba1 kategóriába csúszott vissza.

A hitelminősítő a döntést a város és a központi kormányzat közötti elhúzódó jogvitákkal, valamint a szolidaritási adó okozta likviditási nehézségekkel indokolta. Az országos besorolás tekintetében Magyarország is negatív kilátással szembesül: a Telex elemzése rámutat, hogy a nemzetközi szakértők aggódva figyelik a magas államháztartási hiányt és az uniós források körüli bizonytalanságot. Ha a magyar gazdaságpolitika nem tudja stabilizálni a mutatókat, az ország is követheti a fővárost a gyengébb hitelképességi kategóriába.