A lakosság 60 milliárd lejjel finanszírozza az államadósságot

A román lakosság által a kormánynak hitelbe adott összeg rekordszintre, 60 milliárd lejre emelkedett – jelentette be Stefan Nanu, a Pénzügyminisztérium Kincstári Osztályának igazgatója a Bukaresti Értéktőzsde (BVB) egyik rendezvényén. Ebből 25 milliárd lej válik esedékessé 2025-ben, írja a Curs de Guvernare

Ez azt jelenti, hogy a román államadósság teljes összegének már 6 százalékát a lakosság finanszírozza, ami történelmi rekord. A kormány általi hitelfelvétel iránti népszerűséget a kedvező adózási feltételek (jövedelemadó-mentesség) és a magas kamatlábak növelték.

Mit jelent ez a gyakorlatban?

A román kormány különböző lakossági kötvényprogramokon keresztül – Fidelis és Tezaur – vonja be a lakosság pénzét. A két program keretében kibocsátott állampapírok egyenlő arányban oszlanak meg, és folyamatosan nő az érdeklődés irántuk.

Március 10-től elérhető lesz egy új lehetőség a Ghișeul.ro platformon keresztül, amely lehetővé teszi a külföldön élő román állampolgárok számára is az online állampapír-vásárlást. A Tezaur kötvények nominális értéke csupán 1 lej, ami lehetővé teszi, hogy bárki, még kisbefektetők is, részt vehessenek a programban.

2025-ben a kormánynak 24,5-25 milliárd lejt kell visszafizetnie a lakossági állampapír-befektetőknek. Ez az összeg az elmúlt években kibocsátott állampapírok lejáratából adódik.

Románia példát vehet Magyarországról, ahol a teljes államadósság 20%-át a lakosság finanszírozza. Nanu szerint további növekedési lehetőségek vannak ebben a szektorban, hiszen számos európai ország aktívan fejleszti saját lakossági állampapírprogramjait.

A Tezaur program nemcsak a kormány adósságkezelését segíti, hanem a pénzügyi közvetítés mértékének növeléséhez is hozzájárul. A legtöbb vásárlás készpénzben történik, majd a kormány visszafizetései révén a pénz bekerül a hivatalos pénzügyi rendszerbe.

A kormány új stratégiája: a lakossági kötvények előtérbe helyezése

2025-ben a román állam célja, hogy több mint 40 milliárd lejt vonjon be a lakossági állampapírok kibocsátásán keresztül. Ez jelentősen magasabb, mint az előző években, hiszen 2023-ban az összes államadósság 13 százaléka származott a lakosságtól, ami 33 milliárd lejt tett ki.

A Fidelis kötvények kibocsátásának gyakoriságát növelni fogják: míg 2024-ben hat kibocsátás történt, addig 2025-ben már havi rendszerességgel tervezik az új kötvények bevezetését a bukaresti tőzsdén.

Az állam a koronavírus-járvány óta egyre nagyobb összegeket von be a lakosságtól, hogy fedezze a növekvő államháztartási hiányt. 2021-ben 9,3 milliárd lej érkezett a lakosságtól, ami a finanszírozási szükségletek 7,7%-át tette ki. Ez az összeg három év alatt megháromszorozódott.

2025 első Tezaur kibocsátása január 13. és február 7. között rekordot döntött: a lakosság 5 milliárd lejt fektetett be az állampapírokba. A Fidelis program szintén sikeres volt: az év első kibocsátása 4,3 milliárd lejt hozott.

A Fidelis állampapírok hozama akár 7,95 százalékra is emelkedhet a lejben kibocsátott, öt évre szóló kötvények esetében. Ez a hozam sokkal vonzóbb, mint a bankbetétek kamata, így érthető, miért növekszik a lakosság érdeklődése az állampapírok iránt.