Összeomlott a font, és tombolnak a tőzsdék. Mire kell még számítani a Brexit-pártiak győzelme után?

Ahogy azt a pénzügyi elemzők megjósolták, sokkolóan hatott a pénzügyi piacokra a Brexit-pártiak győzelme a brit kilépésről szóló népszavazáson. A font árfolyama összeomlott, csak a brit tőzsdéről mintegy 100 milliárd font vált semmivé egyetlen éjszaka alatt, de a főbb európai tőzsdéken is vérengzés vette kezdetét a kereskedés pénteki megkezdése után. A hosszabb távú hatásokat csak találgatni lehet, a legvalószínűbb forgatókönyveket a Portfólió itt összesíti, a legfontosabb megállapításokat pedig alább foglaltuk össze.A Bank of America Merril Lynch a londoni jegybank múlt heti elemzésére hívja fel a figyelmet, amely már a második félévre recessziót valószínűsít, jövőre pedig az előzetesen becsült 2,3%-os növekedés helyett mindössze 0,2%-kal bővül a GDP.

A Fidelity elemzése is rossz kilátásokra hívja fel a figyelmet, szerintük a Brexit miatti bizonytalanság várhatóan:

• visszafogja a brit lakosság fogyasztását,
• megdrágítja a hitelfelvételt,
• és várhatóan csökkenni fog a vállalatok állóeszköz-beruházása is.

Így a következő két évben minden bizonnyal jelentősen fog romlani a brit gazdaság teljesítménye. A pénzügyi vállalat elemzői szerint azonban némiképp ellensúlyozni fogja ezeket a kilátásokat, hogy a font jelentősen leértékelődött minden más fizetőeszközhöz viszonyítva, így Nagy-Britannia exportteljesítménye akár növekedhetne is.Kérdés azonban, hogy milyen mértékben, hiszen ahogy arra a Commerzbank elemzői is rámutatnak, a brit export 47%-a irányul az Európai Unióba, az ország kereskedelme komoly veszélyeknek van kitéve. Az EU vezetői pedig a brit referendum előtt is folyamatosan hangoztatták, hogy kilépés esetén nem lesznek hajlandóak Norvégiához vagy Liechtensteinhoz hasonló kereskedelmi megállapodást kötni a britekkel. Egy ilyen megállapodás a Commerzbank szerint azért is lenne furcsa, mert ahhoz a brit félnek el kellene fogadnia a munkaerő szabad áramlásának feltételét, illetve szintén hozzá kellene járulniuk valamilyen formában a közös büdzséhez is. A Brexit-pártiaknak viszont főként pontosan ezzel a két tényezővel volt problémájuk az EU-tagságban. Ugyan a Commerzbank elemzői elismerik, hogy Nagy-Britannia kilépése nem csupán Európa, hanem az egész világ számára jelentős gazdasági bizonytalanságot okoz, határozottan elutasítják, hogy a Brexit a Lehman Brothers csődje után bekövetkező dominó-effektust idézhet elő.

A közép-kelet-európai régiót érintheti leginkább a Brexit

A japán Nomura befektetési bank még a referendumot megelőzően figyelmeztetett arra, hogy a közép-kelet-európai térség lehet a brit kilépés legnagyobb vesztese. Szerintük a régióban a cseh és a magyar gazdaságot érinti leginkább a Brexit, ahol a gazdaság növekedése 0,5 százalékponttal lesz alacsonyabb, a lengyel növekedés 0,3 százalékpontos, míg Románia 0,2 százalékpontos csökkenésre számíthat a GDP-bővülésben. A Brexit további lehetséges hatásairól múlt heti cikkünkben is írtunk, itt.

A pénzügyi szektor vállalatai kénytelenek lesznek elhagyni Nagy-Britanniát?

A brit referendumot megelőzően számos nagyvállalat foglalt állást a brit EU-tagság mellett, két olyan jelentős munkaadó, mint a General Electrics és az Airbus például kivonulással is fenyegetett a Brexit-pártiak győzelme esetén. A Bloomberg viszont arra hívja fel a figyelmet, hogy főként a Nagy-Britanniában székelő bankok kerülhetnek nagy gondba, hiszen a kilépéssel kikerülhetnek az úgynevezett passporting szabály alól. A szabályozás tulajdonképpen azt teszi lehetővé az EU-s pénzintézetek számára, hogy határoktól függetlenül köthessenek üzletet más EU-s pénzintézetekkel. Ha nem lesz semmilyen megegyezés ebben a tekintetben Nagy-Britannia és az EU között, a gazdasági portál szerint a bankok nem tehetnek mást, el fogják hagyni Nagy-Britanniát. Ez viszont azt is előre vetítheti, hogy a londoni City helyett Frankfurt vagy Párizs lesz Európa új pénzügyi központja.Sokat elárul a pénzügyi vállalatok gondolkodásáról ebben a tekintetben, hogy a Morgan Stanley befektetési bank aBBCszerint még ma bejelentette, 2 ezer munkahelyet helyeznek át Frankfurtba és Dublinba.

Menekülnek a befektetők a biztonságos eszközökbe

Azt a Blooomberg ábrája foglalja össze a legjobban, hogy a britek döntését követően a legtöbb befektető a biztonságosabb eszközökbe menekül, mint az arany, de a dollárnak is rendkívül jó napja volt.